Pacote de ações como parte de compensação

Os empregados devem ser compensados ​​com opções de ações. No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, muitos usam termos esotéricos e conceitos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica Este artigo tentará fornecer aos investidores com definições-chave e uma perspectiva histórica Sobre as características das opções Para ler sobre o debate sobre gastos, consulte A controvérsia sobre Option Expensing. Definitions Antes de chegar ao bom, o mau eo feio, precisamos entender algumas definições de chave. Opções Uma opção é definida como o direito Habilidade, mas não a obrigação, para comprar ou vender um estoque Empresas conceder ou conceder opções aos seus empregados Estes permitem que os trabalhadores o direito de comprar ações da empresa a um preço definido também conhecido como o preço de exercício ou preço de adjudicação dentro de um determinado período De tempo geralmente vários anos O preço de exercício é geralmente, mas nem sempre, perto do preço de mercado da ação no dia em que a opção é concedida Por exemplo, A Microsoft pode conceder aos funcionários a opção de comprar um número definido de ações em 50 por ação, assumindo que 50 é o preço de mercado da ação na data em que a opção é concedida dentro de um período de três anos. As opções são também ganhos Um período de tempo. O valor da avaliação Debate valor intrínseco ou justo valor Como valorizar as opções não é um tópico novo, mas uma questão de décadas de idade Tornou-se uma questão de manchete, graças à quebra de pontocom Na sua forma mais simples, o debate centra-se em torno de Para valorizar as opções intrinsecamente ou como valor justo.1 Valor intrínseco O valor intrínseco é a diferença entre o preço de mercado atual da ação eo preço de exercício ou de exercício. Por exemplo, se o preço atual de mercado da Microsoft for 50 eo preço de exercício da opção 40, o valor intrínseco é 10 O valor intrínseco é então gasto durante o período de carência.2 Valor Justo De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de outorga usando um modelo de precificação de opções Um modelo específico Não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O valor justo, conforme determinado pelo modelo, é gasto na demonstração de resultados durante o período de aquisição. Para saber mais, consulte os ESOs usando o modelo Black-Scholes. Conceder opções aos empregados era visto como uma coisa boa porque teoricamente alinhava os interesses dos empregados normalmente os executivos-chave com os dos acionistas comuns. A teoria era que se uma parte significativa do salário de um CEO fosse na forma de opções, Ou ele seria incitado a gerenciar a empresa bem, resultando em um preço das ações mais elevado a longo prazo O maior preço das ações beneficiaria tanto os executivos e os acionistas comuns Isso está em contraste com um programa de compensação tradicional, que se baseia em reunião trimestral Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro baseado no crescimento dos lucros pode ser incitado a atrasar a Nding dinheiro em marketing ou projetos de pesquisa e desenvolvimento Fazendo isso iria cumprir as metas de desempenho de curto prazo em detrimento do potencial de crescimento a longo prazo de uma empresa. Substituir opções é suposto manter olhos executivos no longo prazo, uma vez que o benefício potencial maior estoque Os preços iria aumentar ao longo do tempo Além disso, os programas de opções exigem um período de carência geralmente vários anos antes que o funcionário pode realmente exercer as opções. O mau Por duas razões principais, o que era bom em teoria acabou sendo ruim na prática Primeiro, Sobre o desempenho trimestral ao invés de longo prazo, porque eles foram autorizados a vender as ações após o exercício das opções Executivos focados em metas trimestrais, a fim de atender às expectativas Wall Street Isso iria impulsionar o preço das ações e gerar mais lucro para os executivos em sua subsequente venda de Uma solução seria que as empresas mudassem seus planos de opções para que os funcionários As ações por um ano ou dois após o exercício de opções Isso reforçaria a visão de longo prazo, porque a gerência não seria autorizado a vender o estoque logo após as opções são exercidas. A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis fiscais permitiu gerências para gerir os ganhos Por exemplo, se uma empresa pensava que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opção para os funcionários que reduziria a Crescimento nos salários em dinheiro crescimento do EPS poderia então ser mantido eo preço de parte estabilizado enquanto a redução em uma despesa de SG A desloca o declínio esperado nas rendas. O abuso de opção feio tem três impactos adversos principais.1 Oversized recompensas dadas por conselhos servis a executivos ineficazes Durante Os tempos de crescimento, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para os CEOs de nível C, CFO, executivos COO etc Depois da explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa De riqueza de pacote de opção, descobriram que eles tinham sido trabalhar para nada como suas empresas dobradas Membros de conselhos de administração incestuosamente concedeu-se mutuamente enormes pacotes de opções que não impedem a inversão, e em muitos casos, eles permitiram executivos para exercer e vender ações com menos Restrições do que aquelas colocadas em empregados de nível mais baixo Se os prêmios de opção alinharam realmente os interesses da gerência àqueles do acionista comum por que o acionista comum perdeu milhões quando os CEOs embolsaram milhões.2 As opções do reembolso recompensam underperformers à custa do acionista comum Lá É uma prática crescente de opções de re-preço que estão fora do dinheiro também conhecido como subaquática, a fim de manter os funcionários principalmente CEOs de sair Mas deve os prêmios ser re-preço Um baixo preço das ações indica a gestão falhou Repricing é apenas outra maneira De dizer bygones, o que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e realizou seu investimento. A utilização excessiva de opções resultou num aumento do risco de diluição para os accionistas não empregados. O risco de diluição da opção assume várias formas. Diluição do EPS de um aumento das acções em circulação - Como As opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Elamings reduzido pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado Para financiar a despesa de juros de recompra de ações aumentará, reduzindo a receita líquida e a diluição de administração. A administração gasta mais tempo tentando maximizar seu pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio Para saber mais, consulte ESOs e Dilution. As opções de linha são uma forma de alinhar os interesses dos empregados com os do acionista não-empregado comum, bu Isso só acontece se os planos estiverem estruturados de forma que o lançamento seja eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas à opção se apliquem a todos os funcionários, seja em nível C ou em zelador. O debate sobre qual é a melhor maneira de contabilizar Para as opções será provavelmente uma longa e chata Mas aqui está uma alternativa simples se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo montante deve ser deduzido na declaração de renda O desafio é determinar o valor para usar Por acreditar no KISS manter O princípio simples e estúpido, valoriza a opção ao preço de exercício O modelo de precificação de opções Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de ações O preço de exercício é uma obrigação conhecida O valor desconhecido acima desse preço fixo Está fora do controlo da empresa e, por conseguinte, é um passivo extrapatrimonial contingente. Alternativamente, este passivo poderia ser capitalizado no balanço. O conceito de balanço é apenas agora Ganhando alguma atenção e pode vir a ser a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação um passivo, evitando o impacto EPS Este tipo de divulgação também permitiria aos investidores se eles desejam fazer um cálculo pro forma para ver o impacto sobre o EPS. Para saber mais, consulte Os perigos de opções Backdating o verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para Equity Compensation. A pesquisa realizada pelo Bureau de Estados Unidos de Estatísticas do Trabalho para ajudar a medir vagas de emprego Coleta dados de empregadores. Dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto da dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado Segurança ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos. US Bureau of Labor. Stock Compensation. What é estoque Compensation. Stock compensação é uma maneira corporações usam opções de ações para recompensar empregado S Os empregados com opções de ações precisam saber se suas ações são adquiridas e manterão seu valor total mesmo que não estejam mais empregadas com aquela empresa. Porque as conseqüências tributárias dependem do valor justo de mercado das ações, se as ações estiverem sujeitas a retenção na fonte O imposto deve ser pago em dinheiro, mesmo se o empregado foi pago pela compensação de capital. BREAKING Down Compensação de ações. Como as startups normalmente não têm o dinheiro na mão para compensar os empregados, as empresas podem oferecer compensação de ações em vez Executivos e funcionários podem compartilhar No entanto, muitas leis e questões de conformidade devem ser respeitados, tais como dever de fiduciário, tratamento fiscal e dedutibilidade, questões de registro e encargos de despesas. Quando vesting, as empresas permitem que os empregados comprar um número predeterminado de ações em um Podem ser adquiridas em uma data específica ou em um cronograma mensal, trimestral ou anual. O cronograma pode ser definido de acordo com a Os períodos de vencimento são geralmente de três a quatro anos, geralmente começando após o primeiro aniversário da data em que um empregado se tornou elegível para compensação de ações. Depois de ser investido, o empregado pode exercer sua opção de compra de ações qualquer Tempo antes da data de validade. Por exemplo, um empregado é dado o direito de comprar 2.000 ações em 20 por ação As opções vence 30 por ano ao longo de três anos e tem um prazo de 5 anos O empregado paga 20 por ação na compra do estoque, Independentemente do preço das ações, durante o período de cinco anos. Opções de ações. Direitos de valorização de ações Os SARs permitem que o valor de um número predeterminado de ações seja pago em dinheiro ou ações. A ação Phantom paga um bônus em dinheiro em uma data posterior igual ao valor de um Definir o número de ações planos de compra de ações dos funcionários ESPPs deixar os funcionários comprar ações da empresa com desconto Unidades restritas e unidades de ações restritas RSUs deixar os funcionários recebem ações por meio de compra ou presente Depois de trabalhar um número definido de anos e cumprir metas de desempenho. Exercício de opções de ações. As opções de ações podem ser exercidas pagando em dinheiro, trocando ações já possuídas, trabalhando com um corretor de ações em uma venda no mesmo dia ou executando uma transação de sell-to-cover Por exemplo, as empresas privadas tipicamente restringem a venda de ações adquiridas até que a empresa seja pública ou seja vendida. Além disso, as empresas privadas não oferecem serviços de venda a cobrança ou mesmo dia Venda. Stock Opções para Dummies Cheat Sheet. If opções de ações são parte do seu pacote de compensação ou poderia estar em um novo emprego você, como um investidor, deve fazer algumas perguntas sobre o plano de opção da empresa para que você saiba o que está acontecendo e Porque o valor de suas opções está ligado a quão bem ou mal uma empresa é gerenciada, você pode se beneficiar por saber os sinais de que seus valores de ações podem estar subindo ou deslizando para baixo A Internet oferece um site ou dois que podem ajudá-lo a aumentar Se o seu conhecimento sobre opções de ações em geral e as perspectivas da sua empresa em particular. Perguntas para pedir antes de aceitar uma oferta de emprego com stock options. Your potencial novo emprego inclui opções de ações como parte de seu pacote de compensação Antes de assumir que ter um interesse financeiro em Sua nova empresa é automaticamente uma coisa boa, pergunte ao seu novo empregador essas perguntas. Uma grande questão catch-all Quantas ações Qual é o preço de exercício E qual é o calendário de aquisição. Que tipo de opções de ações incentivo, não qualificado, ou uma combinação de Ambos. Posso ver uma cópia do contrato de opção de ações que eu vou ser convidado a assinar. Posso também ver uma cópia do documento de plano de opção de ações da empresa s. Have houve alguma alteração no plano de opções de ações da sua empresa em Nos últimos 12 a 18 meses. Se você está considerando uma empresa antes de sua oferta pública inicial, ou IPO Qual é a data atualmente planejada ou período de tempo para um IPO. Qual é a porcentagem da propriedade total da empresa que as ações em minha opção de ações representam. Quando posso antever receber Outra concessão de opção de ações e em que circunstâncias Uma concessão anual Quando eu sou promovido Como um bônus baseado no mérito. Se você está considerando uma empresa que já está publicamente negociado Qual tem sido a estabilidade dos funcionários que têm grandes ganhos de opções de ações têm mais se hospedaram ou movido on. Are há quaisquer implicações fiscais agora para a minha opção de ações grant. Signs o valor de seu estoque Opções poderiam estar em apuros. Você pode não pensar sobre suas opções de ações e seu valor com muita freqüência, mas os indicadores na lista a seguir vale a pena prestar atenção a Se a empresa está mal executado, o valor de suas opções de ações pode tendência para baixo Heed Estes sinais de valor de opção de ações em declínio e agir em conformidade. Uma equipe de gerenciamento de porta giratória. Um Conselho desinteressado de amigos e investidores dominado Conselho de Administração. Um grande salto em taxas de rotatividade. Síndrome de óculos coloridos. Alto nível de insatisfação do cliente. Sistemas internos deficientes e comunicação de infrastructure. Inconsistent da conversa de management. Open entre empregados sobre deixar. Uma sensação geral do pânico. Significa o valor de suas opções conservadas em estoque poderia ... Ck opções podem flutuar e, muitas vezes, o valor está diretamente ligado à forma como a empresa é executada As qualidades na lista a seguir são sinais de que suas opções de ações podem estar crescendo em value. A constante crescimento company. A altamente qualificados e motivados equipe de gestão. Uma ativa e interessada Diretoria de taxas de rotatividade de funcionários do Directors. Low. Market-líderes de produtos ou serviços. Returning, happy. Solid, infra-estrutura funcional. Thorough programas de treinamento para novos funcionários. Stock Opções Web Sites. Se parte do seu pacote de remuneração inclui estoque Consulte os links para os sites na lista a seguir. Esses sites oferecem informações sobre investimento em planos de ações de empregados e muitos links para outras informações sobre opções de ações.